Perbedaan Antara Biaya Modal dan Biaya Ekuitas

Biaya Modal vs Biaya Ekuitas

Perusahaan memerlukan modal untuk memulai dan menjalankan operasi bisnis. Modal mungkin diperoleh dengan menggunakan banyak metode seperti menerbitkan saham, obligasi, pinjaman, kontribusi pemilik, dll. Biaya modal mengacu pada biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh modal ekuitas (biaya yang dikeluarkan dalam menerbitkan saham) atau modal hutang (biaya bunga). Artikel berikut mencermati lebih dekat konsep biaya modal dan biaya ekuitas; salah satu dari 2 komponen utama yang membentuk biaya modal. Artikel ini dengan jelas menjelaskan konsep-konsep ini dan menunjukkan persamaan dan perbedaannya.

Biaya Modal

Biaya modal adalah total biaya dalam memperoleh hutang atau modal ekuitas. Biaya modal adalah cara di mana perusahaan mengumpulkan uang baik melalui penerbitan saham, dana pinjaman, dll. Biaya modal adalah pengembalian yang diperlukan oleh investor untuk menyediakan modal kepada perusahaan, dan ini bertindak sebagai patokan bahwa proyek-proyek baru perlu bertemu agar proyek dipertimbangkan. Agar investasi menjadi berharga, tingkat pengembalian investasi harus lebih tinggi daripada biaya modal.

Mengambil contoh, tingkat risiko dua investasi, Investasi A dan Investasi B adalah sama. Untuk investasi A, biaya modal adalah 7%, dan tingkat pengembalian adalah 10%. Ini memberikan kelebihan pengembalian 3%, itulah sebabnya investasi A harus dilalui. Investasi B, di sisi lain, memiliki biaya modal 8% dan tingkat pengembalian 8%. Di sini, tidak ada pengembalian untuk biaya yang dikeluarkan dan investasi B tidak harus dipertimbangkan. Namun, dengan asumsi bahwa treasury bill memiliki tingkat risiko terendah, dan memiliki pengembalian 5%, ini mungkin lebih menarik daripada kedua opsi karena tingkat risiko sangat rendah, dan pengembalian 5% dijamin karena tagihan T adalah pemerintah dikabarkan.

Biaya Ekuitas

Biaya ekuitas mengacu pada pengembalian yang diperlukan oleh investor / pemegang saham, atau jumlah kompensasi yang diharapkan investor untuk melakukan investasi ekuitas di saham perusahaan. Biaya ekuitas merupakan ukuran penting dan memungkinkan perusahaan untuk menentukan berapa banyak pengembalian yang harus dibayarkan kepada investor untuk tingkat risiko yang diambil. Biaya ekuitas juga dapat dibandingkan dengan bentuk modal lain seperti modal utang, yang kemudian akan memungkinkan perusahaan untuk memutuskan bentuk modal mana yang paling murah. Biaya ekuitas dihitung sebagai berikut.

E_s = R_f + β_s (R_M. - R_f)

Dalam persamaan, E_s adalah pengembalian yang diharapkan pada keamanan, R_f mengacu pada tingkat bebas risiko yang dibayarkan oleh sekuritas pemerintah (ini ditambahkan karena pengembalian atas investasi berisiko selalu lebih tinggi daripada tingkat bebas risiko pemerintah), β_s mengacu pada sensitivitas terhadap perubahan pasar, dan R_M. adalah tingkat pengembalian pasar, di mana (R_M. - R_f) mengacu pada premi risiko pasar.

Biaya Modal vs Biaya Ekuitas

Biaya modal terdiri dari dua komponen; biaya ekuitas dan biaya hutang. Ini juga merupakan biaya peluang (pengembalian yang bisa didapat) dalam berinvestasi di proyek lain dengan tingkat risiko yang serupa. Ketika memutuskan antara investasi dengan tingkat risiko yang sama, investasi hanya boleh dilakukan jika pengembaliannya lebih tinggi dan biaya modal lebih rendah daripada alternatifnya. Perbedaan utama antara biaya modal dan biaya ekuitas adalah bahwa, biaya ekuitas adalah pengembalian yang diperlukan oleh pemegang saham untuk mengkompensasi risiko yang diambil untuk berinvestasi dalam saham dan biaya modal adalah total pengembalian yang diperlukan dari investasi dalam surat berharga (utang dan ekuitas keduanya).

Ringkasan:

Perbedaan Antara Biaya Modal dan Biaya Ekuitas

• Biaya modal adalah pengembalian yang dibutuhkan oleh investor untuk menyediakan modal kepada perusahaan, dan ini bertindak sebagai patokan bahwa proyek-proyek baru perlu dipenuhi agar proyek dapat dipertimbangkan.

• Biaya ekuitas mengacu pada pengembalian yang diperlukan oleh investor / pemegang saham, atau jumlah kompensasi yang diharapkan investor untuk melakukan investasi ekuitas di saham perusahaan.

• Perbedaan utama antara biaya modal dan biaya ekuitas adalah bahwa, biaya ekuitas adalah pengembalian yang diperlukan oleh pemegang saham untuk mengkompensasi risiko yang diambil untuk berinvestasi saham dan biaya modal adalah total pengembalian yang diperlukan dari investasi dalam sekuritas (utang dan ekuitas keduanya).