Perbedaan Antara Biaya Modal dan Tingkat Pengembalian

Biaya Modal vs Tingkat Pengembalian

Perusahaan memerlukan modal untuk memulai dan menjalankan operasi bisnis. Modal mungkin diperoleh dengan menggunakan banyak metode seperti menerbitkan saham, obligasi, pinjaman, kontribusi pemilik, dll. Biaya modal mengacu pada biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh modal ekuitas (biaya yang dikeluarkan dalam menerbitkan saham) atau modal hutang (biaya bunga). Tingkat pengembalian mengacu pada pengembalian yang dapat diperoleh dengan menginvestasikan modal dalam kegiatan bisnis dan pertumbuhan. Artikel berikut menjelaskan biaya modal dan tingkat pengembalian serta memberikan perbedaan yang jelas antara keduanya.

Apa itu Biaya Modal??

Biaya modal adalah tingkat pengembalian yang dapat diperoleh dengan berinvestasi di proyek lain dengan tingkat risiko yang sama; biaya di sini adalah biaya peluang pengembalian yang dapat diperoleh dengan melakukan investasi alternatif. Biaya modal dihitung dengan menjumlahkan biaya ekuitas dan biaya hutang.

Biaya ekuitas mengacu pada pengembalian yang diperlukan oleh investor / pemegang saham, itu dihitung sebagai E_s= R_f + β_s (R_M.-R_f). Dalam persamaan, E_s adalah pengembalian yang diharapkan pada keamanan, R_f mengacu pada tingkat bebas risiko yang dibayarkan oleh sekuritas pemerintah (ini ditambahkan karena pengembalian atas investasi berisiko selalu lebih tinggi daripada tingkat bebas risiko pemerintah), β_s mengacu pada sensitivitas terhadap perubahan pasar, R_M. adalah tingkat pengembalian pasar, di mana (R_M.-R_f) mengacu pada premi risiko pasar.

Biaya hutang dihitung sebagai (R_f + tingkat risiko kredit) (1-T). Di sini, tingkat bebas risiko obligasi dengan struktur jangka waktu yang cocok untuk utang ditambahkan ke tingkat risiko kredit, atau premi default yang meningkat di samping tingkat utang, yang kemudian dihitung dengan mengurangi tarif pajak karena utang dapat dikurangkan dari pajak.

Apa itu Tingkat Pengembalian?

Tingkat pengembalian mengacu pada pengembalian yang diperoleh setelah modal diinvestasikan. Salah satu faktor penentu utama pada apakah suatu investasi harus dikejar atau tidak tergantung pada tingkat pengembalian yang dapat diperoleh dari melakukan investasi itu. Pengembalian ini akan tergantung pada tingkat risiko yang dilakukan, dan aturan umum adalah bahwa semakin tinggi risikonya, semakin tinggi pengembaliannya. Tingkat pengembalian modal yang diinvestasikan harus dibandingkan dengan investasi dengan tingkat risiko yang sama untuk menentukan apakah investasi harus dilakukan.

Biaya Modal vs Tingkat Pengembalian

Biaya modal dan tingkat pengembalian terkait erat satu sama lain. Biaya modal adalah total biaya ekuitas dan biaya hutang, dan juga biaya peluang (pengembalian yang bisa didapat) dalam berinvestasi di proyek lain dengan tingkat risiko yang serupa. Tingkat pengembalian mengacu pada pengembalian, pendapatan, atau arus masuk yang dapat diharapkan dengan melakukan investasi. Ketika memutuskan antara investasi dengan tingkat risiko yang sama, investasi hanya boleh dilakukan jika pengembaliannya lebih tinggi dan biaya modal lebih rendah daripada alternatifnya..

Ringkasan:

• Biaya modal mengacu pada biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh modal ekuitas (biaya yang dikeluarkan untuk menerbitkan saham) atau modal hutang (biaya bunga).

• Tingkat pengembalian mengacu pada pengembalian yang dapat diperoleh dengan menginvestasikan modal dalam kegiatan bisnis dan pertumbuhan.

• Ketika memutuskan antara investasi dengan tingkat risiko yang sama, investasi hanya boleh dilakukan jika pengembaliannya lebih tinggi dan biaya modal lebih rendah daripada alternatifnya..