Perbedaan Antara Beta dan Standar Deviasi

Risiko yang diharapkan dan pengembalian yang diharapkan adalah dua penentu utama harga saham / keamanan. Secara umum, semakin berisiko investasi, semakin besar pengembalian rata-rata yang diharapkan. Secara praktis, risiko adalah seberapa besar kemungkinan Anda kehilangan uang, dan berapa banyak uang yang dapat Anda hilangkan. Secara statistik, cara terbaik untuk mengukur ini adalah variabilitas harga dana dari waktu ke waktu. Variabilitas harga dapat digambarkan sebagai beta atau standar deviasi. Beta adalah ukuran volatilitas dana relatif terhadap dana lain, sedangkan standar deviasi adalah ukuran penyebaran harga saham dana dari waktu ke waktu. Sebaliknya, standar deviasi hanya menggambarkan dana yang dipermasalahkan, bukan bagaimana membandingkannya dengan indeks atau dengan dana lain. Volatilitas, bagaimanapun, hanya satu jenis risiko. Risiko lain yang tidak diukur oleh beta dan standar deviasi, termasuk kebangkrutan, illikuiditas, dan kinerja buruk yang konsisten. Sayangnya, tidak ada cara untuk mengukur risiko ini secara kuantitatif. Mari kita lihat secara terperinci dua ukuran volatilitas yang digunakan dalam analisis risiko.

Apa itu Beta?

Beta mengukur risiko (volatilitas) aset individual relatif terhadap portofolio pasar. Beta bertujuan untuk mengukur sensitivitas investasi terhadap pergerakan pasar. Ini adalah ukuran volatilitas dana relatif terhadap dana lain. Ini bukan ukuran absolut dari volatilitas; ini mengukur volatilitas saham relatif terhadap pasar secara keseluruhan. Oleh karena itu, beta mengukur bagaimana pergerakan harga saham terkait dengan perubahan di seluruh pasar saham. Ini adalah perubahan rata-rata dalam persentase dalam nilai dana yang menyertai kenaikan 1% atau penurunan nilai indeks S&P 500. Misalnya, saham dengan beta 1,5 naik sekitar 50% lebih tinggi dari indeks saat pasar turun. Demikian pula, saham dengan beta 2,00 mengalami perubahan harga dua kali lipat dibandingkan dengan pasar yang lebih luas. Dana indeks S&P, menurut definisi, memiliki beta 1,0.

Apa itu Standar Deviasi?

Standar deviasi adalah ukuran statistik penyebaran yang paling banyak digunakan yang pada dasarnya melaporkan volatilitas dana. Volatilitas satu saham biasanya diukur dengan standar deviasi pengembalian selama periode terakhir. Standar deviasi portofolio saham ditentukan oleh standar deviasi pengembalian untuk setiap saham individu bersama dengan korelasi pengembalian antara setiap pasangan saham dalam portofolio. Ini mencakup risiko unik dan risiko sistematis. Penyimpangan standar yang lebih tinggi umumnya dikaitkan dengan lebih banyak risiko. Jika Anda mengukur standar deviasi satu pasar terhadap yang lain, Anda memperoleh ukuran risiko relatif. Dana dengan standar deviasi pengembalian tahunan lebih besar dari 16,5 lebih fluktuatif daripada rata-rata.

Perbedaan antara Beta dan Standar Deviasi

Definisi Beta vs Standar Deviasi

- Baik Beta dan Standar deviasi adalah dua ukuran volatilitas dana yang paling umum. Namun, beta mengukur volatilitas saham relatif terhadap pasar secara keseluruhan, sedangkan standar deviasi mengukur risiko masing-masing saham. Standar deviasi adalah ukuran yang menunjukkan tingkat ketidakpastian atau dispersi arus kas dan merupakan salah satu ukuran risiko yang tepat. Penyimpangan standar yang lebih tinggi umumnya dikaitkan dengan lebih banyak risiko. Beta, di sisi lain, mengukur risiko (volatilitas) aset individu relatif terhadap portofolio pasar.

Perhitungan

- Beta adalah perubahan rata-rata persentase nilai dana yang menyertai kenaikan 1% atau penurunan nilai indeks S&P 500. Dana indeks S&P, menurut definisi, memiliki beta 1,0. Beta yang lebih besar dari 1,0 berarti volatilitas yang lebih besar dari pasar keseluruhan, sementara beta di bawah 1,0 menyumbang volatilitas yang lebih rendah. Deviasi standar didefinisikan sebagai akar kuadrat dari rata-rata deviasi kuadrat, di mana deviasi adalah perbedaan antara hasil dan nilai rata-rata yang diharapkan dari semua hasil.

Contoh

- Saham dengan beta 1,50 secara signifikan lebih fluktuatif daripada benchmarknya. Diperkirakan akan naik sekitar 50% lebih dari indeks ketika pasar turun. Demikian pula, saham dengan beta 2,00 mengalami perubahan harga dua kali lipat dibandingkan dengan pasar yang lebih luas. Deviasi standar dapat digunakan sebagai ukuran rata-rata deviasi harian harga saham dari rata-rata tahunan, atau variasi tahun-ke-tahun dalam total pengembalian. Penyimpangan standar yang lebih tinggi umumnya dikaitkan dengan lebih banyak risiko dan penyimpangan standar yang lebih rendah berarti lebih banyak pengembalian untuk jumlah risiko yang diperoleh.

Beta vs Standar Deviasi: Grafik Perbandingan

Ringkasan Beta vs Standar Deviasi

Baik Beta dan Standar deviasi adalah dua ukuran volatilitas dana yang paling umum. Namun, beta adalah ukuran volatilitas dana relatif terhadap dana lain, sedangkan standar deviasi hanya menggambarkan dana yang dimaksud, tetapi tidak seberapa dibandingkan dengan indeks atau dengan dana lain. Oleh karena itu, investasi dengan standar deviasi yang lebih tinggi umumnya dikaitkan dengan lebih banyak risiko, sementara investasi dengan standar deviasi yang lebih rendah menghasilkan pengembalian yang rendah. Sebaliknya, beta lebih besar dari 1,0 berarti volatilitas lebih besar dari pasar keseluruhan, sedangkan beta di bawah 1,0 menyumbang volatilitas lebih rendah.