Perbedaan Antara MBS dan CDO

MBS vs CDO

Keuangan Terstruktur adalah jenis pembiayaan yang menggunakan sekuritisasi. Ada beberapa jenis Instrumen Keuangan Terstruktur, beberapa di antaranya adalah: Derivatif Kredit, Obligasi Dana Jaminan (CFO), Keamanan Beragun Aset (ABS), Keamanan Beragun Hipotek (MBS), dan Obligasi Hutang Jaminan (CDO).

Mortgage-Backed Securities (MBS) adalah sekuritas atau obligasi yang memperoleh penghasilan dari pinjaman hipotek yang didukung oleh aset peminjam dan diasuransikan dengan kepercayaan yang dapat disponsori oleh pemerintah atau oleh entitas swasta seperti bank investasi dan investasi real estat trust atau saluran.

Pinjaman atau surat hipotek dibeli dari bank dan pemberi pinjaman dan ditugaskan pada perwalian yang mengumpulkan dan mengamankan pinjaman ini menjadi kumpulan dan menerbitkan MBS. MBS memiliki likuiditas tinggi, biaya lebih rendah, dan memungkinkan emiten mengelola modalnya lebih efisien.

Mereka pertama kali dikeluarkan pada tahun 1981 dan dapat:

Stripped Mortgage-Backed Security (SMBS) dimana pembayaran digunakan untuk membayar pokok dan bunganya.
Pass-through Security yang memiliki dua jenis: Residential Mortgage-Backed Security (RMBS) yang didukung oleh hipotek properti perumahan, dan Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS) yang didukung oleh hipotek properti komersial.
Collateralized Mortgage Obligation (CMO) yang didukung oleh aset pemilik.

Di sisi lain, Obligasi Hutang Jaminan (CDO), adalah Asset-Backed Security (ABS) yang memperoleh pendapatan dari kumpulan peminjam dari aset dasar yang mencakup pinjaman perusahaan, MBS, kartu kredit, pembayaran pinjaman mobil, sewa, pembayaran royalti, dan pendapatan.
Entitas Tujuan Khusus (SPE) dibuat untuk mengamankan modal dari investor dengan menerbitkan obligasi secara bertahap. Modal tersebut kemudian digunakan untuk memperoleh dan memegang aset sebagai jaminan. Struktur pembayaran kepada investor lebih kompleks memberikan investor dengan pengembalian yang berbeda tergantung pada tahapan yang digunakan.

CDO pertama kali dikeluarkan pada tahun 1987 dan diklasifikasikan menurut:

Sumber dana: arus kas CDO di mana investor dibayar menggunakan arus kas dari asetnya dan nilai pasar CDO di mana investor mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dari perdagangan dan penjualan aset.
Motivasi: CDO dapat berupa transaksi arbitrase atau neraca.
Pendanaan: CDO mungkin memiliki portofolio aset tunai (CDO Kas), aset pendapatan tetap (CDO Sintetis), atau keduanya (CDO Hibrid).
Ada juga CDO Tranche Tunggal dan beberapa varian lainnya.

Ringkasan:

1.Mortgage-Backed Securities (MBS) adalah sekuritas yang menghasilkan pendapatan dari pinjaman hipotek sementara Agunan yang Diagunkan 2.Debt Obligation (CDO) adalah jenis Asset-Backed Security (ABS) yang menghasilkan pendapatan dari aset dasar peminjam..
3. Sebuah MBS dikeluarkan untuk investor oleh entitas yang disponsori pemerintah atau swasta yang membelinya dari bank dan pemberi pinjaman sementara CDO dikeluarkan oleh Entitas Tujuan Khusus (SPE) yang mengamankan dana dari investor dengan imbalan obligasi yang diterbitkan secara bertahap..
4. Pembayaran MBS kepada investor kurang kompleks dibandingkan dengan CDO yang melibatkan beberapa tahapan dan memberikan jumlah pengembalian yang berbeda tergantung pada tahap yang digunakan.
5. Sebuah MBS dijamin hanya dengan pinjaman hipotek sementara CDO dijamin oleh beberapa aset dasar lainnya seperti pinjaman perusahaan, MBS, pembayaran kartu kredit, royalti, sewa, dan aset lainnya yang digunakan sebagai jaminan.