Perbedaan Antara Tingkat Hasil & Kupon

Rasio Hasil vs Kupon

Istilah perbankan dan keuangan terkadang membingungkan, terutama ketika seseorang memiliki pengalaman yang sangat terbatas atau tidak memiliki daftar istilah industri keuangan yang sepertinya tidak ada habisnya. Beberapa kata sering digunakan bersama, yang mengubah artinya sama sekali. Ini adalah kasus ketika menggunakan istilah 'tingkat hasil' dan 'tingkat kupon,' dua istilah yang biasa ditemui ketika membeli dan mengelola obligasi. Di bidang keuangan, penggunaan gabungannya diterjemahkan ke dalam konsep 'tingkat kupon yang lebih tinggi berarti hasil yang lebih tinggi.' Selain penggunaannya pada obligasi, kedua istilah ini sangat berbeda satu sama lain.

Untuk keperluan artikel ini, definisi bisnis dan keuangan untuk tingkat hasil adalah bunga yang diperoleh pemberi pinjaman atas uang yang dipinjamkan, yang dinyatakan sebagai persentase dari total investasi. Tingkat hasil ditentukan oleh jumlah yang dikembalikan ke pemberi pinjaman sekuritas. Hasil obligasi dipengaruhi oleh harga yang dibayar pembeli untuk membelinya. Secara intuitif, pembeli lebih suka obligasi yang dijual dengan harga lebih rendah, karena mereka memiliki hasil yang lebih tinggi. Tingkat kupon yang lebih tinggi memberikan hasil yang lebih tinggi karena obligasi akan membayar persentase lebih tinggi dari nilai nominalnya sebagai bunga setiap tahun. Selain dari harga dan tingkat kupon, tingkat hasil juga dipengaruhi oleh jumlah tahun yang tersisa hingga jatuh tempo, serta perbedaan antara nilai nominal dan harga saat ini.

Sebaliknya, tingkat kupon obligasi adalah jumlah bunga yang dibayarkan setiap tahun, yang dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal obligasi. Dalam beberapa kasus, ini juga disebut 'kupon hasil.' Istilah 'kupon' berasal dari praktik lama menerbitkan obligasi dengan kupon yang dapat dilepas. Kupon disajikan kepada penerbit kapan pun pembayaran bunga yang dijadwalkan harus dikumpulkan. Praktek langsung ini tidak lagi digunakan hari ini; Obligasi terdaftar untuk sistem otomatis dan pembayaran bunga sebagian besar dilakukan melalui transfer elektronik atau dengan cek.
Untuk lebih memahami bagaimana tingkat hasil dan tingkat kupon saling mempengaruhi, berikut adalah beberapa contoh. Obligasi dengan bunga tahunan 5% juga memiliki tingkat kupon 5%. Menerapkan tarif ini ke obligasi dengan nilai nominal $ 10.000 akan mengembalikan $ 10.500 (mis., $ 10.000 + 5%) pada akhir tahun fiskal. Dalam contoh lain, obligasi dibeli dengan harga $ 20.000 dengan kupon senilai $ 200. Tingkat kupon akan menjadi 1% (mis., 200 / 20.000 * 100). Ada beberapa contoh di mana nol kupon obligasi berlaku; dalam hal ini, obligasi tidak akan menghasilkan pengembalian tambahan selain yang berasal dari perbedaan harga pembelian dan nilai aktual.

Jika obligasi $ 10.000 memiliki pengembalian rata-rata 4% setiap tahun, itu juga akan memiliki tingkat hasil sebesar 4%. Dengan demikian, tingkat hasil akan mencapai $ 400, yang merupakan empat persen dari $ 10.000. Sekarang, jika obligasi yang dibeli dengan harga $ 20.000 menghasilkan hasil senilai $ 400, maka tingkat hasilnya adalah 2% (mis., 400 / 20.000 * 100). Secara sederhana, tingkat hasil berkorelasi langsung dengan tingkat kupon obligasi. Semakin tinggi kupon obligasi, semakin tinggi hasilnya.

Ringkasan

1. Tingkat imbal hasil dan tingkat kupon adalah istilah keuangan yang umum digunakan saat membeli dan mengelola obligasi.
2. Tingkat hasil adalah bunga yang diperoleh pembeli atas obligasi yang dibeli, dan dinyatakan sebagai persentase dari total investasi. Tingkat kupon adalah jumlah bunga yang diperoleh setiap tahun, dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal obligasi.
3. Tingkat hasil dan tingkat kupon berkorelasi langsung. Semakin tinggi tingkat obligasi kupon, semakin tinggi tingkat hasil.
4. Tingkat kupon rata-rata yang dikumpulkan dalam beberapa tahun menentukan tingkat hasil.
5. Selain dari tingkat kupon, hasil juga dipengaruhi oleh harga, jumlah tahun yang tersisa hingga jatuh tempo, dan perbedaan antara nilai nominal dan harga saat ini.