Perbedaan Antara WACC dan IRR

WACC vs IRR

Analisis investasi dan biaya modal adalah dua bagian penting dari manajemen keuangan. Analisis investasi memperkenalkan sejumlah alat dan teknik yang digunakan untuk mengevaluasi profitabilitas dan kelayakan proyek. Cost of capital, di sisi lain, mengeksplorasi berbagai sumber modal dan bagaimana biaya dihitung, dan digunakan bersama dengan teknik penilaian investasi untuk menentukan kelayakan proyek. Artikel berikut membahas IRR (tingkat pengembalian internal - teknik penilaian investasi) dan konsep biaya modal rata-rata tertimbang (WACC). Artikel ini dengan jelas menjelaskan masing-masing, bagaimana mereka dihitung dan menunjukkan hubungan dekat antara keduanya.

Apa itu IRR?

IRR (Tingkat Pengembalian Internal) adalah alat yang digunakan dalam analisis keuangan untuk menentukan daya tarik proyek atau investasi tertentu, dan juga dapat digunakan untuk memilih antara proyek yang mungkin atau opsi investasi yang sedang dipertimbangkan. IRR sebagian besar digunakan dalam penganggaran modal dan membuat NPV (net present value) dari semua arus kas dari suatu proyek atau investasi sama dengan nol. Secara sederhana, IRR adalah tingkat pertumbuhan yang diperkirakan dihasilkan oleh proyek atau investasi. Memang benar bahwa suatu proyek mungkin benar-benar menghasilkan tingkat pengembalian yang berbeda dengan IRR yang diperkirakan, tetapi proyek yang memiliki IRR yang relatif lebih tinggi (daripada opsi lain yang dipertimbangkan) akan memiliki peluang lebih besar untuk berakhir dengan pengembalian yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih kuat. Dalam kasus di mana IRR digunakan untuk membuat keputusan antara menerima dan menolak proyek, kriteria berikut harus diikuti. Jika IRR sama dengan atau lebih besar dari biaya modal proyek harus diterima dan jika IRR lebih kecil dari biaya modal proyek harus ditolak. Kriteria ini akan memastikan bahwa perusahaan mendapatkan setidaknya pengembalian yang diperlukan. Ketika memutuskan antara dua proyek yang memiliki nomor IRR berbeda, diinginkan untuk memilih proyek yang memiliki IRR tertinggi.

IRR juga dapat digunakan untuk membandingkan antara tingkat pengembalian di pasar keuangan. Jika proyek perusahaan tidak menghasilkan IRR lebih tinggi dari tingkat pengembalian yang dapat diperoleh dengan berinvestasi di pasar keuangan, itu lebih menguntungkan bagi perusahaan untuk menolak proyek dan melakukan investasi di pasar keuangan untuk pengembalian yang lebih baik.

Apa itu WACC??

WACC (Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang) sedikit lebih kompleks daripada biaya modal. WACC adalah rata-rata biaya dana masa depan yang diharapkan dan dihitung dengan memberikan bobot pada utang dan modal perusahaan secara proporsional dengan jumlah yang dimiliki masing-masing (struktur modal perusahaan). WACC biasanya dihitung untuk berbagai keperluan pengambilan keputusan dan memungkinkan bisnis untuk menentukan tingkat utang mereka dibandingkan dengan tingkat modal. Berikut ini adalah rumus untuk menghitung WACC.

WACC = (E / V) × R_e + (D / V) × R_d × (1 - T_c)

Di sini, E adalah nilai pasar ekuitas dan D adalah nilai pasar utang dan V adalah total E dan D. R_e adalah total biaya ekuitas dan R_d adalah biaya hutang. T_c adalah tarif pajak yang diterapkan pada perusahaan.

IRR vs WACC

WACC adalah perkiraan rata-rata biaya dana di masa depan, sedangkan IRR adalah teknik analisis investasi yang digunakan untuk memutuskan apakah suatu proyek harus ditindaklanjuti. Ada hubungan erat antara IRR dan WACC karena konsep-konsep ini bersama-sama membentuk kriteria keputusan untuk perhitungan IRR. Jika IRR lebih besar dari WACC, maka tingkat pengembalian proyek lebih besar dari biaya modal yang diinvestasikan dan harus diterima.

Ringkasan:

Perbedaan Antara IRR dan WACC

• IRR sebagian besar digunakan dalam penganggaran modal dan membuat NPV (net present value) dari semua arus kas dari suatu proyek atau investasi sama dengan nol. Secara sederhana, IRR adalah tingkat pertumbuhan yang diperkirakan dihasilkan oleh proyek atau investasi.

• WACC adalah rata-rata biaya dana di masa depan yang diharapkan dan dihitung dengan memberikan bobot pada utang dan modal perusahaan sesuai dengan jumlah di mana masing-masing dimiliki (struktur modal perusahaan).

• Ada hubungan erat antara IRR dan WACC karena konsep-konsep ini bersama-sama membentuk kriteria keputusan untuk perhitungan IRR.