Differkinome

Perbedaan Antara Penghasilan Residual dan EVA

Bisnis
Share

Perbedaan Utama - Pendapatan Sisa vs EVA
  

Mengevaluasi peluang investasi adalah penting untuk merealisasikan biaya dan manfaat masing-masing opsi investasi. Penghasilan Residual dan EVA (Nilai Tambah Ekonomi) adalah dua metode yang menilai berapa banyak dana yang melebihi biaya modal bisnis yang diproyeksikan untuk dihasilkan oleh investasi. Baik residual income dan EVA didasarkan pada prinsip yang sama perbedaannya terletak pada cara mereka dihitung. Sementara Penghasilan Residual menggunakan laba operasi dalam perhitungannya, EVA menggunakan laba operasi bersih setelah pajak. Ini adalah perbedaan utama antara sisa pendapatan dan EVA.

ISI
1. Ikhtisar dan Perbedaan Utama
2. Apa itu Penghasilan Residual
3. Apa itu EVA
4. Perbandingan Berdampingan - Pendapatan Sisa vs EVA
5. Ringkasan

Apa Penghasilan Residual?

Pendapatan residual adalah ukuran kinerja yang biasanya digunakan untuk menilai kinerja divisi, di mana biaya keuangan dikurangkan dari laba. Biaya keuangan ini merupakan biaya modal dalam istilah moneter (diturunkan dengan mengalikan aset operasi dengan biaya modal). Pendapatan operasional bersih adalah perbedaan antara pendapatan yang dihasilkan oleh investasi dikurangi biaya yang terkait.

Penghasilan Residual = Laba Operasional Bersih - (Aset Operasional * Biaya Modal)

  • Laba operasi bersih - Laba dari operasi bisnis (laba kotor dikurangi biaya operasi) sebelum dikurangi bunga dan pajak.
  • Aset operasional - Aset yang digunakan untuk menghasilkan pendapatan
  • Cost of capital- Biaya peluang untuk melakukan investasi.

Perusahaan dapat memperoleh modal dalam bentuk ekuitas atau hutang; banyak perusahaan tertarik pada kombinasi keduanya.

Biaya Ekuitas

Tingkat pengembalian yang harus disediakan untuk pemegang saham

Biaya Hutang

Tingkat pengembalian yang harus disediakan untuk debtholders

Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC)

WACC menghitung biaya modal rata-rata dengan mempertimbangkan bobot komponen ekuitas dan utang. Ini adalah tingkat minimum yang harus dicapai untuk menciptakan nilai pemegang saham.

Misalnya. Divisi A mendapat untung $ 20.000 selama tahun keuangan terbaru. Basis aset perusahaan adalah $ 90.000, terdiri dari hutang dan ekuitas. Biaya modal rata-rata tertimbang perusahaan adalah 13%, dan ini digunakan ketika menghitung biaya keuangan.

Penghasilan residual = 20.000- (90.000 * 13%) = $ 8.300

Biaya keuangan $ 11.700 mewakili pengembalian minimum yang diperlukan oleh penyedia keuangan atas modal $ 90.000 yang mereka berikan. Karena laba aktual divisi melebihi ini, divisi tersebut telah mencatat pendapatan residual sebesar $ 8.300.

RI dapat memberikan wawasan tentang tingkat pengembalian aset yang diinvestasikan di berbagai divisi.

Misalnya. Pertimbangkan dua divisi operasi dan Penghasilan Residual mereka seperti di bawah ini.

A B

Laba operasi bersih $ 25.000 $ 25.000

Aset operasi $ 10.000 $ 18.000

Biaya modal 10% 10%

Penghasilan residual $ 24000 $ 23.200

Meskipun dua divisi di atas menghasilkan laba yang serupa, basis aset divisi B secara signifikan lebih tinggi dari divisi A, sehingga pendapatan residualnya lebih rendah. Ini karena lebih banyak aset diperlukan untuk menghasilkan pendapatan yang serupa dengan divisi A.

Apa itu EVA??

EVA juga dihitung menggunakan biaya modal, menilai berapa banyak nilai investasi yang ditambahkan ke bisnis. EVA memproyeksikan laba setelah pajak perusahaan setelah dikurangi biaya modal dalam bentuk moneter dari proyeksi laba operasi bersih setelah pajak. Formula untuk menghitung EVA adalah,

EVA = Laba Operasional Bersih Setelah Pajak - (Aset Operasi * Biaya Modal)

Economic Value Added juga disebut sebagai EVA TM yang merupakan pengukuran kinerja merek dagang yang dikembangkan oleh perusahaan konsultan AS Stern Stewart & Co; itu telah digunakan secara luas di antara banyak perusahaan terkenal seperti Siemens, Coca-Cola, Pepsi dan Herman Miller.

Gambar_1: EVA untuk Coca-Cola dan Pepsi dari 2001-2003

Apa perbedaan antara Penghasilan Residual dan EVA?

Penghasilan Residual vs EVA
Pendapatan residual menghitung jumlah pemanfaatan aset berdasarkan laba operasi bersih EVA menghitung jumlah pemanfaatan aset berdasarkan laba operasi bersih setelah pajak.
Efektivitas
Penghasilan residual lebih efektif dibandingkan dengan EVA. EVA kurang efektif daripada Penghasilan Residual karena penyesuaian pajak.
Formula untuk Perhitungan
Penghasilan Residual = Laba Operasional Bersih - (Aset Operasional * Biaya Modal) EVA = Laba Operasional Bersih Setelah Pajak - (Aset Operasi * Biaya Modal)

Ringkasan - Penghasilan Sisa vs EVA

Satu-satunya perbedaan penting antara sisa pendapatan dan EVA dihasilkan dari pembayaran pajak karena pendapatan residual dihitung atas laba operasi bersih sebelum pajak sedangkan EVA mempertimbangkan laba setelah pajak. Dasar dari langkah-langkah ini adalah untuk mengidentifikasi seberapa efektif suatu perusahaan menggunakan asetnya. Dengan demikian, pajak, yang merupakan biaya tak terkendali yang tidak terkait langsung dengan penggunaan aset, mengurangi efektivitas EVA sebagai alat keputusan investasi. Salah satu kelemahan utama dalam residual income dan EVA adalah bahwa mereka adalah angka absolut, yang membuatnya sulit untuk digunakan secara efektif untuk tujuan perbandingan. Sejumlah studi penelitian juga menemukan bahwa tidak ada hubungan yang signifikan antara EVA dan laba per saham.

Referensi:

1. "Biaya Modal." Investopedia. N.p., 25 Maret 2016. Web. 14 Februari 2017.
2. "Penghasilan Residual (ri) Pelajaran." Chegg. N.p., n.d. Web. 14 Februari 2017.
3. “Formula Penghasilan Residual | Definisi | Contoh." Kursus Akuntansi Saya. N.p., n.d. Web. 14 Februari 2017.
4. "Apa Perbedaan Antara Nilai Tambah Ekonomi & Penghasilan Residual" Chron.com. N.p., n.d. Web. 14 Februari 2017.
5. "Coke Vs Pepsi 092506." Bagikan dan Temukan Pengetahuan di LinkedIn SlideShare. N.p., 20 Agustus 2009. Web. 14 Februari 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi, dan A. Farokhad. ”Nilai Tambah Ekonomi vs. Pendapatan Residual Akuntansi; Yang Satu Kriteria Yang Lebih Baik untuk Pengukuran Nilai Pemegang Saham yang Dibuat. " Jurnal Ilmu Terapan Dunia 17.7 (2012): 874-881.

Bisnis
×