Perbedaan Antara NPV dan Payback

NPV vs Payback

Dalam setiap bisnis, sangat penting untuk mengevaluasi nilai proyek yang diusulkan sebelum benar-benar berinvestasi di dalamnya. Ada sejumlah solusi untuk mengevaluasi ini pada perspektif keuangan; di antaranya adalah Net Present Value (NPV) dan metode pengembalian. Keduanya dapat mengukur keberlanjutan dan nilai proyek jangka panjang. Namun, mereka berbeda dalam perhitungan, faktor, dan dengan demikian berbeda dalam hal keterbatasan dan manfaatnya.

NPV, juga dikenal sebagai Net Present Worth (NPW), adalah metode standar untuk menggunakan nilai waktu uang untuk menilai proyek jangka panjang. Ini menghitung serangkaian waktu arus kas, baik yang masuk dan keluar, dalam hal mata uang. NPV sama dengan jumlah nilai sekarang dari arus kas individu. Yang paling penting untuk diingat tentang NPV adalah 'nilai sekarang'. Sederhananya, NPV = PV (Nilai sekarang) '“I (Investasi). Misalnya, diberikan $ 1.000 untuk I, $ 10.000 untuk PV: $ 10.000 - $ 1.000 = $ 9.000 = NPV. Saat memilih antara investasi alternatif, NPV dapat membantu menentukan investasi alternatif dengan nilai sekarang, khususnya dengan kondisi berikut: jika NPV> 0, terima investasi, jika NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Sebaliknya, metode pengembalian digunakan untuk mengevaluasi proyek pembelian atau ekspansi. Ini menentukan periode, biasanya dalam beberapa tahun, di mana akan ada 'pengembalian' investasi yang dilakukan. Itu sama dengan investasi awal dibagi dengan tabungan atau pendapatan tahunan, atau dalam istilah matematika: periode pengembalian = I / CF (arus kas per tahun). Misalnya, diberikan $ 10.000 untuk saya, dan $ 1.000 untuk CF, 10.000 / 1.000 = 10 (tahun) = periode pengembalian. Semakin pendek periode pengembalian, semakin baik investasi. Imbalan panjang berarti bahwa investasi akan dikunci untuk waktu yang lama; yang biasanya membuat proyek relatif tidak berkelanjutan.

Analisis Net Present Value menghilangkan elemen waktu dalam menimbang investasi alternatif, sedangkan metode pengembalian berfokus pada waktu yang diperlukan untuk pengembalian investasi untuk membayar total investasi awal. Mengingat hal ini, metode pengembalian tidak menilai dengan benar nilai waktu dari uang, inflasi, risiko keuangan, dll dibandingkan dengan NPV, yang secara akurat mengukur profitabilitas investasi. Selain itu, meskipun metode pengembalian menunjukkan periode maksimum investasi yang dapat diterima, metode pengembalian tidak mempertimbangkan probabilitas yang mungkin terjadi setelah periode pengembalian, juga tidak mengukur total pendapatan. Itu tidak menunjukkan apakah pembelian akan menghasilkan keuntungan positif dari waktu ke waktu.

Dengan demikian, NPV memberikan keputusan yang lebih baik daripada metode pengembalian ketika melakukan investasi modal; hanya mengandalkan metode pengembalian mungkin menghasilkan keputusan keuangan yang buruk. Sebagian besar bisnis biasanya memasangkan metode pengembalian dengan analisis NPV. Sejauh menyangkut keuntungan, metode payback period lebih sederhana dan lebih mudah untuk menghitung investasi kecil dan berulang serta faktor-faktor dalam pajak dan tingkat depresiasi. NPV, di sisi lain, lebih akurat dan efisien karena menggunakan arus kas, bukan pendapatan, dan menghasilkan keputusan investasi yang menambah nilai. Pada sisi negatifnya, mengasumsikan tingkat diskonto yang konstan selama masa investasi dan terbatas dalam memprediksi arus kas. Selain itu, kontra Payback termasuk fakta bahwa itu tidak memperhitungkan arus kas dan keuntungan setelah periode pengembalian dan nilai uang bersama dengan risiko keuangan sebelum atau selama investasi.

Ringkasan

1) Metode NPV dan payback mengukur profitabilitas investasi jangka panjang.
2) NPV menghitung nilai sekarang investasi, tetapi menghilangkan elemen waktu dan mengasumsikan tingkat diskonto yang konstan dari waktu ke waktu.
3) Payback menentukan periode di mana 'pengembalian' pada investasi tertentu akan dilakukan. Namun, itu mengabaikan nilai waktu uang dan profitabilitas proyek setelah periode pengembalian.
4) Sebagian besar bisnis menggunakan kombinasi dari dua metode penilaian untuk menghasilkan keputusan keuangan yang optimal.