Perbedaan Antara Beta Levered dan Unlevered

Levered vs Unlevered Beta
 

Karena levered beta dan unlevered beta merupakan ukuran volatilitas yang digunakan untuk menganalisis risiko dalam portofolio investasi, dalam analisis finansial, perlu untuk mengetahui perbedaan antara levered dan unlevered beta untuk memutuskan ukuran mana yang akan digunakan dalam analisis Anda. Beta mengukur risiko sistematis yang tidak dapat didiversifikasi. Beta menunjukkan sensitivitas kinerja dana, keamanan atau portofolio dalam kaitannya dengan pasar secara keseluruhan. Beta adalah ukuran relatif, digunakan untuk perbandingan dan tidak menunjukkan perilaku individu keamanan. Beta memungkinkan investor untuk menentukan kinerja saham dibandingkan dengan kinerja seluruh pasar. Ada dua jenis ukuran beta; beta levered dan unlevered. Artikel berikut membahas keduanya dan menyoroti persamaan dan perbedaan antara beta yang diungkit dan yang tidak dikungkit.

Apa itu Beta Levered?

Levered beta mengukur sensitivitas kecenderungan sekuritas atau portofolio untuk berkinerja sejalan dengan pasar atau terhadap pasar. Beta tuas mencakup utang perusahaan dalam perhitungan. Beta levered dengan nilai positif menunjukkan bahwa nilai keamanan akan berkinerja dengan pasar dan beta levered dengan nilai negatif berarti bahwa nilai keamanan akan tampil terhadap pasar. Beta nol yang diungkit menunjukkan bahwa keamanan tidak memiliki korelasi dengan pasar. Levered beta mempertimbangkan hutang perusahaan, yang umumnya menghasilkan nilai beta mendekati nol (menunjukkan volatilitas yang lebih rendah) karena keuntungan pajak. Menentukan beta tuas saham membantu investor untuk memutuskan dan menentukan tindakan yang harus diambil untuk meningkatkan profitabilitas. Ketika kinerja keamanan sejalan dengan pasar, investor harus berinvestasi ketika pasar berkinerja baik. Ketika kinerja keamanan bertentangan dengan pasar, lebih baik bagi investor untuk berinvestasi ketika kinerja pasar buruk.

Apa itu Beta Tanpa Versi?

Unlevered beta juga mengukur kinerja keamanan dalam kaitannya dengan pergerakan pasar. Namun, tidak seperti perhitungan beta, beta tidak bertingkat menghitung risiko perusahaan yang tidak memiliki utang terhadap risiko pasar. Perhitungan beta yang tidak bertingkat menghilangkan faktor utang ketika sampai pada angka beta. Karena pengaruh leverage dihilangkan dari perhitungan angka beta yang diperoleh dikatakan lebih akurat. Beta tidak bertingkat dihitung dengan rumus:

Beta Tidak Beralas = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

Beta tuas perusahaan dibagi oleh [1 + (1 - TC) × (D / E)] untuk mendapatkan beta yang tidak bertingkat. Di sini, BL menunjukkan levered beta, TC menunjukkan tingkat pajak, dan D / E adalah rasio hutang terhadap ekuitas perusahaan.

Apa perbedaan antara Levered dan Unlevered Beta?

Beta adalah metrik penting dalam manajemen keuangan yang menawarkan para investor gagasan tentang volatilitas saham terhadap pasar. Beta mengukur risiko sistematis yang lazim di seluruh pasar, ekonomi, dan industri dan tidak dapat didiversifikasi. Perhitungan nilai beta menawarkan investor informasi tambahan yang diperlukan untuk membuat keputusan investasi. Dua jenis beta termasuk beta levered dan unlevered. Beta yang dikungkit memperhitungkan hutang perusahaan, sedangkan beta yang tidak dikungkit tidak memperhitungkan hutang yang dipegang oleh perusahaan. Dari keduanya, beta levered dikatakan lebih akurat dan realistis karena hutang perusahaan dipertimbangkan.

Ringkasan:

Levered vs Unlevered Beta

• Dalam analisis keuangan, beta adalah ukuran volatilitas yang digunakan untuk menganalisis risiko dalam portofolio investasi. Beta mengukur risiko sistematis yang tidak dapat didiversifikasi.

• Levered beta mempertimbangkan hutang perusahaan, yang umumnya menghasilkan nilai beta mendekati nol karena keuntungan pajak.

• Unlevered beta juga mengukur kinerja keamanan dalam kaitannya dengan pergerakan pasar. Namun, tidak seperti perhitungan beta, beta tidak bertingkat menghitung risiko perusahaan yang tidak memiliki utang terhadap risiko pasar.

• Unlevered beta dihitung dengan membagi beta levered dengan [1 + (1 - TC) × (D / E)] untuk mendapatkan beta yang tidak bertingkat. Di sini, TC menunjukkan tingkat pajak dan D / E adalah rasio hutang terhadap ekuitas perusahaan.

• Dari dua jenis perhitungan beta, levered beta dikatakan lebih akurat dan realistis karena hutang perusahaan dipertimbangkan.