Perbedaan Antara Hedge Fund dan Private Equity

Dengan peluang yang terus tumbuh menghasilkan uang di pasar keuangan, investor telah diperkenalkan dengan sejumlah besar instrumen, seperti obligasi, saham, reksadana, kontrak berjangka, futures, dan banyak lagi. Namun, untuk diversifikasi lebih jauh dari risiko dan memperkuat portofolio, investor juga dapat menggunakan dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta. Dana ini dijual di pasar melalui penawaran pribadi yang mengandalkan ketergantungan pada pendaftaran. Dana investor terikat dalam investasi semacam itu lebih lama dari sekuritas lain, seperti saham atau dana yang diperdagangkan, dengan maksud untuk mendapatkan keuntungan yang lebih baik. Meskipun, kedua peluang investasi sering dibicarakan dalam nafas yang sama dan jatuh di bawah kategori investasi alternatif, namun, ada sejumlah perbedaan antara keduanya..

Pengelola investasi global

Hedge fund dan kemitraan investasi adalah satu hal yang sama. Kata "lindung nilai" berarti melindungi diri dari kerugian finansial, dan inilah mengapa dana ini dirancang. Investasi dilakukan dengan mengumpulkan dana, di mana, sejumlah strategi digunakan untuk menghasilkan keuntungan tinggi bagi investor.

Tujuan dari dana lindung nilai adalah untuk mendapatkan keuntungan dari investasi sesegera mungkin. Untuk mewujudkannya, investasi awalnya dibuat dalam aset keuangan yang sangat likuid sehingga menghasilkan pengembalian cepat pada satu investasi dan kemudian memindahkan uang ke investasi lain yang agak menjanjikan. Tidak seperti reksa dana, itu dapat digunakan untuk berbagai sekuritas keuangan. Hedge fund dapat berinvestasi dalam berbagai instrumen, termasuk arbitrase, obligasi, saham, derivatif, futures, komoditas, dan keamanan apa pun yang berpotensi menghasilkan laba tinggi dalam waktu singkat..

Ekuitas Pribadi

Ekuitas pribadi, di sisi lain, adalah jumlah modal yang diinvestasikan oleh individu-individu kaya dengan tujuan memperoleh kepemilikan ekuitas dalam bisnis. Dana ini dapat digunakan untuk memenuhi kebutuhan modal kerja suatu bisnis untuk meningkatkan neraca atau dapat digunakan untuk melakukan investasi material demi kelancaran operasi secara efektif. Kontributor utama dalam ekuitas swasta adalah investor terakreditasi dan investor institusional, karena mereka mampu mempertahankan dana mereka diinvestasikan untuk periode waktu yang lebih lama.

Dana ekuitas swasta seperti investasi modal ventura, di mana, mereka berinvestasi dalam bisnis dan properti dengan tujuan untuk mengelola, menumbuhkan, dan akhirnya menjual aset. Biasanya dibutuhkan sekitar tiga hingga lima tahun untuk investasi terealisasi sepenuhnya. Ekuitas pribadi juga digunakan untuk mengubah perusahaan publik menjadi domain pribadi, di mana bisnis kurang diperhatikan oleh investor publik.

Perbedaan

Penting bagi seorang investor untuk menyadari perbedaan untuk membuat keputusan investasi yang baik, dengan mengingat struktur, ketentuan, kondisi likuiditas, kinerja, pajak, risiko, dll..

Perbedaan Struktural

Perbedaan pertama antara kedua jenis investasi ini adalah bahwa mereka secara struktural berbeda. Ekuitas pribadi adalah dana investasi yang berakhir, karena harga pasar saat ini tidak dapat dengan mudah ditentukan dan tidak dapat ditransfer untuk periode waktu tertentu. Sedangkan, dana lindung nilai termasuk dalam kategori dana investasi terbuka di mana tidak ada batasan pada transferabilitas dana dan aset siap ditandai ke pasar.

Ketentuan Dana

Jangka waktu dana ekuitas swasta bervariasi antara sepuluh hingga dua belas tahun berdasarkan kriteria tertentu. Periode dapat diperpanjang oleh fund manager setelah mendapatkan persetujuan dari semua investor. Di sisi lain, dana lindung nilai tidak memiliki jangka waktu tertentu.

Kapan Berinvestasi?

Investor tidak harus segera berinvestasi ke ekuitas swasta. Sebagai gantinya, ia dapat menyerahkan komitmennya untuk berinvestasi di masa depan untuk setiap transaksi yang diselesaikan oleh manajer portofolio di pasar swasta. Tidak ada periode waktu yang pasti tentang kapan uang dapat dipanggil.

Dalam hal dana lindung nilai, investor harus segera menginvestasikan uangnya, yang langsung masuk ke sekuritas berharga yang diperdagangkan secara real time.

Strategi

Hedge fund dikelola dan dioperasikan oleh pedagang pasar, yang merupakan profesional investasi. Mereka masuk dan keluar dari instrumen keuangan dan mencari pengembalian terbaik. Manajer hedge fund cenderung mengambil risiko tinggi untuk menghasilkan tingkat keuntungan yang tinggi.

Dana ekuitas swasta diinvestasikan dengan membeli seluruh bisnis atau mengakuisisi aset terpilih. Bisnis-bisnis ini sebagian besar kinerjanya buruk dan perusahaan ekuitas swasta membelinya untuk meningkatkan kinerjanya dengan menggunakan keahlian profesional mereka sendiri.

Keuntungan Jangka Pendek Vs. Keuntungan jangka panjang

Seperti yang sudah dibahas, dana lindung nilai difokuskan untuk mendapatkan keuntungan jangka pendek. Tapi ini tidak terjadi dengan dana ekuitas swasta, karena mereka tetap fokus pada prospek jangka panjang dari portofolio bisnis tempat mereka berinvestasi atau mengakuisisi. Begitu mereka dapat melakukan kontrol besar atas perusahaan, mereka dapat membuat perubahan dalam manajemen perusahaan, merampingkan operasi, dan dapat menjual perusahaan dengan laba, secara pribadi atau melalui IPO (Penawaran Umum Perdana) di pasar saham.

Tingkat Risiko

Ada perbedaan yang signifikan antara tingkat risiko dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta. Meskipun, kedua dana melakukan manajemen risiko dengan berinvestasi di investasi berisiko tinggi serta investasi aman berisiko rendah, namun, lindung nilai dana cenderung mencapai laba jangka pendek, yang akhirnya mengarah pada pengambilan risiko yang lebih tinggi..

Pengukuran Kinerja

Kinerja dana Private Equity dapat diukur dengan menghitung tingkat pengembalian internal (IRR), di mana, tingkat rintangan minimum diterapkan pada ekuitas. Sedangkan, keuntungan dari dana lindung nilai bersifat segera dan untuk mendapatkan biaya insentif, tolok ukur digunakan untuk pengukuran kinerja.

Alokasi dan Distribusi Dana

Perbedaan utama lainnya antara dana ini adalah alokasi dan distribusi dana antara manajer dan investor. Investor tidak pernah dapat memulihkan uang investasi dari dana lindung nilai sampai dana dihentikan karena alasan tertentu atau jika mereka memilih untuk menarik. Dalam hal ekuitas swasta, uang yang dihasilkan dari likuidasi portofolio dibagikan sampai investor menerima seluruh jumlah yang mereka investasikan. Mereka juga kadang-kadang menerima pengembalian yang lebih disukai, yang mewakili persentase dari jumlah kontribusi investor.

Likuiditas

Likuiditas menunjukkan kemampuan manajer aset untuk menghasilkan uang tunai. Meskipun, kedua investasi dianggap kurang likuid dibandingkan dengan kendaraan investasi lainnya, dana lindung nilai masih lebih likuid daripada ekuitas swasta sesuai temuan Dewan Penasihat tentang Kesejahteraan Karyawan dan Program Manfaat Pensiun, yang diterbitkan di situs AS. Departemen Tenaga Kerja. Selain itu, nilai aset dalam portofolio ekuitas swasta tidak mudah ditentukan dibandingkan dengan dana lindung nilai karena sifat aset yang dipegang oleh mereka..

Pajak

Ada bentuk yang disebut K-1 yang dihasilkan oleh dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta, di mana, laba kena pajak, pendapatan, dan kerugian dari investor dilaporkan. Dalam hal dana lindung nilai, bagian dari laba jangka pendek vs jangka panjang didasarkan pada seberapa sering manajer portofolio memperoleh aset investasi. Obligasi dan pendapatan lainnya membuat sekuritas finansial yang dipegang oleh dana lindung nilai dapat menimbulkan pajak penghasilan biasa.

Sedangkan untuk ekuitas swasta, sebagian besar kepemilikan tetap dalam portofolio aset untuk jangka waktu lebih dari dua belas bulan. Oleh karena itu, mereka dianggap capital gain yang dikenakan pajak.