Perbedaan Antara Nilai Futures dan Nilai Wajar

Nilai Futures vs Fair

Futures adalah istilah yang mengacu pada kontrak yang menentukan tanggal di masa depan untuk pengiriman produk berwujud atau tidak berwujud dengan harga yang ditentukan oleh pasar. Produk berwujud dapat berupa barang konsumsi seperti edibles, jagung, atau mesin, sementara barang tidak berwujud dapat berupa instrumen finansial seperti opsi saham atau indeks. Mereka biasanya digunakan sebagai asuransi terhadap ketidakpastian harga dan setiap perubahan yang mungkin timbul karena spekulasi. Mereka berjalan setiap triwulan dan biasanya mereka dikutip mengacu pada 'berakhirnya masa depan' dari kontrak berjangka. Kontrak berjangka yang didasarkan pada indeks pasar saham dikenal sebagai indeks berjangka dan yang paling umum adalah S & P500. Namun perlu diketahui bahwa S&P500 aktual dan S&P 500 berjangka tidak berarti hal yang sama.

Nilai Masa Depan tergantung pada lamanya waktu hingga tanggal 'masa depan' dan pada jumlah pengembalian 'yang diasumsikan'. Nilai 'intrinsik' dari opsi sama dengan perbedaan antara Nilai Sekarang (kas saat ini) dan Nilai Masa Depan. Nilai Wajar kemudian adalah hubungan 'cocok' antara S & P500 aktual (tunai) dan S & P500 Futures. Hubungan ini dapat direpresentasikan dalam semacam formula yang kompleks. Yang paling penting, harus diingat bahwa tidak ada hubungan antara Nilai Wajar dan indeks, nilai perusahaan atau pasar saham. Spread adalah nilai selisih antara nilai S & P500 saat ini dan nilai kontrak berjangka. Jika nilai perbedaannya positif maka itu disebut 'premium' dan jika negatif itu disebut 'diskon'. Pada satu hari, Spread akan berfluktuasi karena perdagangan untuk nilai kontrak berjangka dan nilai aktual S & P500 tidak dipengaruhi oleh nilai tersebut. Satu hal penting yang perlu diperhatikan adalah bahwa ketika Spread berada pada Nilai Wajar, maka memiliki S&P futures sebagai ganti saham S&P500 tidak menjadikannya menguntungkan. Secara umum, kesibukan aktivitas pembelian melalui perdagangan terkomputerisasi dipicu begitu Spread (premium) lebih besar dari Nilai Wajar karena stok akan lebih baik daripada futures. Di sisi lain, aktivitas penjualan akan dipacu setelah Spread kurang dari nilai Wajar. Program perdagangan terkomputerisasi otomatis sehingga perbedaan antara Spread dan Nilai Wajar menghilang dalam waktu singkat sehingga faktor pemicu untuk pembelian atau penjualan hilang dalam waktu singkat..