Perbedaan Antara EVA dan ROI

Perbedaan Utama - EVA vs ROI
 

Ada sejumlah faktor yang harus dipertimbangkan ketika melakukan investasi di mana pengembalian memainkan peran penting. Penting untuk membandingkan investasi di perusahaan secara keseluruhan maupun di antara berbagai divisi bisnis. EVA (Economic Value Added) dan ROI (Return on Investment) adalah dua ukuran yang banyak digunakan untuk tujuan ini. Perbedaan utama antara EVA dan ROI adalah sementara EVA adalah ukuran untuk menilai seberapa efektif aset perusahaan digunakan untuk menghasilkan pendapatan, ROI menghitung pengembalian dari investasi sebagai persentase dari jumlah awal yang diinvestasikan.     

ISI
1. Ikhtisar dan Perbedaan Utama
2. Apa itu EVA
3. Apa itu ROI
4. Perbandingan Berdampingan - EVA vs ROI
5. Ringkasan

Apa itu EVA??

EVA (Nilai Tambah Ekonomi) adalah ukuran kinerja yang biasanya digunakan untuk menilai kinerja divisi bisnis, di mana biaya keuangan dikurangkan dari laba untuk menunjukkan penggunaan aset. Biaya keuangan ini merupakan biaya modal dalam istilah moneter (diturunkan dengan mengalikan aset operasi dengan biaya modal). EVA dihitung seperti di bawah ini.

 EVA = Laba Operasional Bersih Setelah Pajak - (Aset Operasi * Biaya Modal)

Laba Operasional Bersih Setelah Pajak (NOPAT)

Keuntungan dari operasi bisnis (laba kotor dikurangi biaya operasi) setelah dikurangi bunga dan pajak.

Aset Operasional

Aset digunakan untuk menghasilkan pendapatan

Biaya Modal

Biaya peluang untuk melakukan investasi. Perusahaan dapat memperoleh modal dalam bentuk ekuitas atau hutang; banyak perusahaan tertarik pada kombinasi keduanya. Jika bisnis sepenuhnya didanai oleh ekuitas, biaya modal adalah tingkat pengembalian yang harus disediakan untuk investasi pemegang saham. Ini dikenal sebagai 'biaya ekuitas' Karena biasanya ada sebagian dari modal yang didanai oleh hutang juga, 'biaya hutang' harus disediakan untuk pemegang hutang.

Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC)

WACC menghitung biaya modal rata-rata dengan mempertimbangkan bobot komponen ekuitas dan utang. Ini adalah tingkat minimum yang harus dicapai untuk menciptakan nilai pemegang saham.

Misalnya. Divisi A menghasilkan laba sebesar $ 15.000 untuk tahun keuangan 2016. Basis aset perusahaan adalah $ 80.000, terdiri dari hutang dan ekuitas. Biaya modal rata-rata tertimbang perusahaan adalah 11%, dan ini digunakan ketika menghitung biaya keuangan.

EVA = 15.000 - (80.000 * 11%) = $ 6.200

Biaya keuangan sebesar $ 8.800 mewakili pengembalian minimum yang disyaratkan oleh penyedia keuangan atas modal $ 90.000 yang mereka berikan. Karena laba aktual divisi melebihi ini, divisi tersebut telah mencatat pendapatan residual sebesar $ 6.200.

Salah satu kelemahan utama EVA adalah bahwa ini adalah jumlah absolut dan tidak dapat dibandingkan dengan EVA perusahaan serupa. Bahkan ketika membandingkan EVA dengan yang di tahun-tahun sebelumnya, perusahaan harus berhati-hati untuk menilai relativitas dalam perbandingan. Sebagai contoh, EVA akan meningkat dibandingkan tahun sebelumnya; Namun, jika perusahaan harus berinvestasi secara signifikan dalam modal baru selama tahun ini kenaikan ini mungkin tidak menguntungkan seperti yang terlihat.

Apa itu ROI??

ROI adalah teknik evaluasi investasi vital lain yang dapat dilakukan oleh perusahaan untuk mengukur kinerja. Ini membantu untuk menghitung berapa banyak pengembalian yang dilakukan dibandingkan dengan jumlah modal yang diinvestasikan. ROI dapat dihitung secara keseluruhan untuk perusahaan dan juga untuk setiap divisi dalam kasus perusahaan berskala besar. ROI dihitung menggunakan rumus berikut.

ROI = Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT) / Modal yang Digunakan

EBIT - Laba operasi bersih sebelum dikurangi bunga dan pajak

Capital Employed - Penambahan hutang dan ekuitas

Ini adalah ukuran yang menunjukkan tingkat efisiensi perusahaan dan dinyatakan sebagai persentase. Semakin tinggi ROI, semakin banyak nilai yang dihasilkan untuk investor. Ketika ROI dihitung untuk setiap divisi, mereka dapat dibandingkan untuk mengidentifikasi berapa banyak nilai yang mereka kontribusikan untuk ROI keseluruhan perusahaan.

Gambar_1: ROI dapat dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya untuk mengevaluasi dampak pertumbuhan

ROI adalah salah satu rasio pokok yang dapat dihitung oleh investor juga untuk mengukur keuntungan atau kerugian yang didapat dari investasi relatif terhadap dana yang diinvestasikan. Ukuran ini sering digunakan dalam mengevaluasi oleh investor individu dalam menilai profitabilitas dalam berbagai keputusan investasi.

Ini adalah pengembalian dari investasi dan dapat dihitung sebagai persentase,

ROI = (Keuntungan dari Investasi - Biaya Investasi) / Biaya Investasi

ROI membantu membandingkan pengembalian dari berbagai investasi; dengan demikian, seorang investor dapat memilih mana yang akan diinvestasikan di antara dua opsi atau lebih.

Misalnya. Seorang investor memiliki opsi berikut untuk berinvestasi di saham dua perusahaan

Saham Perusahaan A - biaya = $ 900, nilai pada akhir satu tahun = $ 1.130

Saham Perusahaan B - biaya = $ 746, nilai pada akhir satu tahun = $ 843

ROI dari kedua investasi adalah 25% ((1.130 - 900) / 900) untuk saham Perusahaan A dan 13% ((843 - 746) / 746) untuk saham Perusahaan B.

Investasi di atas dapat dengan mudah dibandingkan karena keduanya untuk jangka waktu satu tahun. Bahkan jika periode waktu ROI berbeda dapat dihitung; Namun, itu tidak memberikan ukuran yang akurat. Misalnya, jika saham Perusahaan B membutuhkan waktu lima tahun untuk melunasinya dibandingkan dengan satu tahun maka pengembaliannya yang lebih tinggi mungkin tidak menarik bagi investor yang lebih suka membuat pengembalian cepat.

Apa perbedaan antara EVA dan ROI??

EVA vs ROI
EVA digunakan untuk mengevaluasi efektivitas pemanfaatan aset dalam menghasilkan pendapatan.	ROI digunakan untuk mengevaluasi jumlah pendapatan yang diperoleh sesuai dengan modal yang diinvestasikan.
Mengukur
EVA adalah ukuran absolut.	ROI adalah ukuran relatif.
Keuntungan digunakan untuk Perhitungan
Laba sebelum bunga dan pajak digunakan.	Keuntungan setelah bunga dan pajak digunakan.
Formula untuk Perhitungan
EVA = Laba Operasional Bersih Setelah Pajak - (Aset Operasi * Biaya Modal)	ROI = Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT) / Modal yang Digunakan

 Ringkasan - EVA vs ROI

Terlepas dari perbedaan antara EVA dan ROI, keduanya memiliki kelebihan dan kekurangan mereka sendiri dan lebih disukai oleh berbagai manajer dengan cara yang berbeda. Manajer yang lebih suka menggunakan metode langsung yang memungkinkan perbandingan mudah dapat menggunakan ROI. Selain itu, pajak adalah pengeluaran yang tidak terkendali yang tidak terkait langsung dengan penggunaan aset, mengurangi efektivitas EVA sebagai alat keputusan investasi. Namun, ROI tidak secara jelas menunjukkan tingkat pengembalian minimum yang harus dihasilkan karena biaya modal tidak dipertimbangkan dalam perhitungannya.

Referensi:
1. "Apa Perbedaan Antara Nilai Tambah Ekonomi dan Penghasilan Residual?" Apa Perbedaan Antara Nilai Tambah Ekonomi dan Penghasilan Residual? | Chron.com. N.p., n.d. Web. 14 Februari 2017.
2. "Biaya Modal." Investopedia. N.p., 25 Maret 2016. Web. 14 Februari 2017.
3. ”Pengembalian Investasi (ROI): Keuntungan dan Kerugian.” YourArticleLibrary.com: Perpustakaan Generasi Selanjutnya. N.p., 13 Mei 2015. Web. 14 Februari 2017.
4. ”Pengembalian Investasi (ROI).” Pengembalian Investasi (ROI) Definisi & Contoh | Jawaban Investasi. N.p., n.d. Web. 13 Feb 2017.

Gambar milik:
1. ”Grafik Pengembalian Investasi” oleh SK - Templat Agile Architected FED (CC BY-SA 3.0) melalui Commons Wikimedia