Selisih Antara Arus Kas yang Didiskonto dan yang Tidak Didiskontokan

Perbedaan Kunci - Arus Kas Terdiskonto vs Tidak Didiskontokan
 

Nilai waktu dari uang adalah konsep vital dalam investasi yang memperhitungkan pengurangan nilai riil dana karena efek inflasi. Perbedaan utama antara arus kas yang didiskonto dan yang tidak didiskonto adalah bahwa arus kas yang didiskontokan adalah arus kas yang disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu dari uang sedangkan arus kas yang tidak didiskontokan tidak disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang. Hasil evaluasi proyek investasi menggunakan kedua metode ini akan sangat berbeda, sehingga penting untuk membedakan keduanya.

ISI
1. Ikhtisar dan Perbedaan Utama
2. Apa yang didiskontokan Arus Kas
3. Apa Arus Kas Tidak Terdiskonto
4. Perbandingan Berdampingan - Diskon Arus Kas Terdiskonto vs Tidak Didiskonto
5. Ringkasan

Apa itu Diskon Arus Kas?

Diskonto arus kas adalah arus kas yang disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu dari uang. Arus kas didiskontokan menggunakan tingkat diskonto untuk sampai pada estimasi nilai sekarang, yang digunakan untuk mengevaluasi potensi investasi. Diskonto arus kas dihitung sebagai,

Diskonto arus kas = CF 1 / (1 + r) ¹ + CF 2 / (1 + r) ² +… CF n (1 + r) ⁿ

CF = Arus kas

r = Tingkat diskon

Diskonto arus kas dapat dengan mudah dihitung dengan rumus di atas jika ada arus kas terbatas. Namun, formula ini tidak nyaman untuk digunakan dalam mendiskontokan banyak arus kas. Dalam hal itu, faktor-faktor diskon dapat dengan mudah diperoleh melalui tabel nilai sekarang yang menunjukkan faktor diskon dengan korespondensi dengan jumlah tahun. Diskonto arus kas dapat digunakan untuk mengevaluasi keputusan investasi dengan membandingkan arus kas masuk yang didiskontokan dan arus kas keluar. Net Present Value (NPV) adalah teknik penilaian investasi yang menggunakan arus kas yang didiskontokan untuk sampai pada kelayakan finansial suatu proyek.

Misalnya. XYZ Ltd berencana untuk melakukan investasi di pabrik baru untuk meningkatkan produksi. Pertimbangkan informasi berikut.

• Proyek investasi akan berlangsung selama 4 tahun
• Investasi awal adalah $ 17.500 juta yang akan diinvestasikan pada Tahun 0 (hari ini)
• Investasi memiliki nilai sisa $ 5.000 juta
• Arus kas masuk dan keluar akan terjadi dari Tahun 1 hingga Tahun 4
• Arus kas akan didiskontokan menggunakan tingkat diskonto 8%

Proyek di atas menghasilkan NPV negatif $ 522.1j, dan XYZ harus menolak proyek. Karena arus kas didiskontokan, ini berarti bahwa jika proyek diterima total hasil bersih akan menjadi ($ 522.1m) dalam ketentuan hari ini.

Gambar 1: Perhitungan NPV menggunakan arus kas yang didiskontokan

Apa itu Arus Kas Tidak Terdiskonto?

Arus kas yang tidak didiskontokan adalah arus kas yang tidak disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang. Ini adalah kebalikan dari arus kas yang didiskontokan dan hanya mempertimbangkan nilai nominal arus kas dalam membuat keputusan investasi. Karena arus kas yang tidak didiskontokan tidak mempertimbangkan pengurangan nilai uang dari waktu ke waktu, mereka tidak membantu keputusan investasi yang akurat. Mempertimbangkan contoh yang sama seperti di atas, NPV dihitung tanpa mendiskontokan arus kas.

Contoh

Dengan arus kas yang tidak didiskontokan, proyek menghasilkan NPV positif $ 3.640 juta. Namun, pada akhir periode 4 tahun, $ 3.640 tidak akan dihasilkan karena pengaruh nilai waktu uang; karenanya NPV ini sangat dilebih-lebihkan.

Apa perbedaan arus kas yang didiskontokan dan yang tidak didiskontokan?

Diskonto Arus Kas vs. Diskon
Diskonto arus kas adalah arus kas yang disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu dari uang	Arus kas yang tidak didiskontokan tidak disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang.
Nilai waktu dari uang
Nilai waktu dari uang dipertimbangkan dalam arus kas yang didiskontokan dan karenanya sangat akurat.	Arus kas yang tidak didiskontokan tidak memperhitungkan nilai waktu dari uang dan kurang akurat.
Gunakan dalam Penilaian Investasi
Diskonto arus kas digunakan dalam teknik penilaian investasi seperti NPV	Arus kas yang tidak didiskontokan tidak digunakan dalam penilaian investasi.

Ringkasan - Arus Kas Terdiskonto vs Tidak Didiskon

Perbedaan antara arus kas yang didiskontokan dan yang tidak didiskontokan tergantung pada penggunaan arus kas diskonto atau nominal. Seperti tercermin dalam contoh di atas, NPV yang dihasilkan dari proyek yang sama berbeda secara signifikan menggunakan arus kas yang didiskontokan dan tidak didiskontokan. Dengan demikian, penggunaan arus kas yang tidak didiskriminasikan dianggap sebagai pendekatan yang berisiko dalam menilai kelayakan keputusan investasi. Untuk alasan ini, banyak bisnis menggunakan arus kas diskon untuk mempertimbangkan apakah proyek yang dipilih akan menghasilkan pengembalian yang menguntungkan atau tidak.

Referensi
1. ”Discounted Cash Flow (DCF).” Investopedia. N.p., 29 September 2015. Web. 07 April 2017.
2. Jan, Irfanullah. "Net Present Value (NPV)." Definisi Net Present Value (NPV) | Perhitungan | Contohnya. N.p., n.d. Web. 07 April 2017.
3. "Arus Kas Masa Depan yang Tidak Didiskontokan." Alat Akuntansi. N.p., n.d. Web. 07 April 2017.