Perbedaan Antara Obligasi Callable dan Convertible

Perbedaan Utama - Obligasi Callable vs Obligasi Konversi
 

Obligasi adalah instrumen utang yang diterbitkan oleh perusahaan atau pemerintah kepada investor untuk mendapatkan dana. Mereka diterbitkan pada nilai nominal (nilai nominal obligasi) dengan tingkat bunga dan periode jatuh tempo. Obligasi callable dan convertible adalah dua jenis obligasi yang populer di antara banyak. Perbedaan utama antara obligasi callable dan convertible adalah bahwa obligasi callable dapat ditebus oleh penerbitsebelum jatuh tempo sedangkan obligasi konversi dapat dikonversi menjadi jumlah yang telah ditentukan keadilan saham selama kehidupan ikatan.

ISI

1. Ikhtisar dan Perbedaan Utama
2. Apa itu Obligasi Callable
3. Apa itu Obligasi Konversi
4. Perbandingan Berdampingan - Obligasi Callable vs Convertible dalam Bentuk Tabular
5. Ringkasan

Apa itu Obligasi Callable?

Obligasi callable, juga disebut sebagai obligasi yang dapat ditebus, adalah obligasi yang dapat ditebus oleh penerbit sebelum jatuh tempo (tanggal pembayaran akhir). Obligasi dapat memiliki periode jatuh tempo mulai dari jangka pendek, menengah hingga panjang; beberapa obligasi memiliki periode jatuh tempo melebihi 10 tahun. Dengan fluktuasi tingkat bunga dari waktu ke waktu, jika tingkat telah menurun sejak perusahaan pertama kali menerbitkan obligasi, perusahaan akan ingin membiayai kembali utang dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Akibatnya, perusahaan dapat memutuskan untuk memanggil obligasi yang diterbitkan dan menerbitkannya kembali dengan suku bunga yang lebih rendah.

Tidak semua jenis obligasi dapat dipanggil, terutama obligasi dan surat berharga. Sebagian besar obligasi daerah dan beberapa obligasi korporasi dapat dipanggil. Perusahaan harus menentukan apakah obligasi mereka dapat dialihkan pada saat penerbitan. Informasi terkait lainnya seperti apakah ada opsi panggilan yang mungkin di masa depan harus ditentukan di awal. Ketika suatu obligasi dapat ditelepon, itu terjadi pada harga premium (dengan harga lebih tinggi dari harga penerbitan).

Misalnya. Pada tahun 2015, Perusahaan ABC menerbitkan obligasi callable dengan harga $ 100 dengan jangka waktu 3 tahun dengan tingkat bunga 7%. Pada 2017, suku bunga turun menjadi 5% yang menggoda perusahaan untuk menarik kembali obligasi. Opsi panggilan akan terjadi pada harga $ 103.

Gambar 01: Fluktuasi suku bunga adalah alasan utama emiten untuk menarik kembali obligasi

Apa itu Obligasi Konversi?

Obligasi konversi adalah instrumen utang yang dapat dikonversi menjadi jumlah saham ekuitas yang telah ditentukan selama masa obligasi. Ini adalah opsi, bukan kewajiban bagi investor untuk melakukan konversi. Untuk berapa banyak jumlah saham yang dapat dikonversi dengan obligasi ditentukan melalui 'rasio konversi'.

Misalnya. Perusahaan DEF menerbitkan obligasi dengan nilai nominal $ 1.000 dengan tingkat kupon 5% dengan jangka waktu 4 tahun. Rasio konversi adalah 20. Ini berarti bahwa investor secara efektif membeli 20 saham DEF untuk $ 50 per saham ($ 1000/20 = $ 50). Harga saham DEF naik terus-menerus dan berada di $ 67 setelah dua tahun penerbitan obligasi. Dengan demikian, investor memutuskan untuk melakukan konversi di mana ia mendapatkan 20 saham senilai $ 67 per saham.

Obligasi konversi adalah jenis investasi utang yang populer di kalangan investor karena fleksibilitasnya. Pada saat penerbitan obligasi, pemegang obligasi tidak tahu bagaimana harga saham perusahaan akan berfluktuasi dalam jangka waktu obligasi. Jika harga saham naik, pemegang obligasi akan bersedia menjadi pemegang saham perusahaan dan akan mengubah obligasi menjadi saham ekuitas. Jika harga saham tidak menunjukkan pertumbuhan positif atau menurun, pemegang obligasi dapat memutuskan hubungan dengan perusahaan dengan hanya menerima pokok dan bunga obligasi pada akhir jatuh tempo. Oleh karena itu, obligasi konversi meminimalkan kerugian investasi karena obligasi dapat dibiarkan jatuh tempo jika perusahaan kurang berhasil atau tidak berhasil, dan memaksimalkan keuntungan jika perusahaan berhasil dengan mengubah obligasi menjadi saham..

Apa perbedaan antara Obligasi Callable dan Convertible?

Obligasi Konversi vs Konversi
Obligasi callable adalah obligasi yang dapat ditebus oleh penerbit sebelum jatuh tempo.	Obligasi konversi adalah instrumen utang yang dapat dikonversi menjadi jumlah saham ekuitas yang telah ditentukan selama masa obligasi.
Opsi Konversi
Obligasi callable tidak dapat dikonversi menjadi saham ekuitas.	Obligasi konversi dapat dikonversi menjadi saham biasa atas kebijakan pemegang obligasi.
Pihak yang menguntungkan
Obligasi callable adalah investasi yang menguntungkan bagi perusahaan karena mereka dapat menerbitkan kembali utang dengan tingkat bunga yang lebih rendah.	Obligasi konversi menguntungkan dari sudut pandang investor karena memberikan opsi untuk menjadi pemegang saham masa depan perusahaan atas kebijakan mereka..

Ringkasan - Callable vs Obligasi Konversi

Perbedaan antara callable dan convertible bond adalah perbedaan; jika obligasi diterbitkan dengan opsi untuk menebus sebelum jatuh tempo, itu disebut obligasi callable dan jika obligasi diterbitkan dengan opsi untuk mengubahnya menjadi sejumlah saham biasa di masa mendatang, itu disebut obligasi konversi. Jenis obligasi yang akan diinvestasikan terutama tergantung pada sifat dan harapan para investor; misalnya, obligasi yang dapat dilepas bukanlah opsi yang menarik bagi investor yang membutuhkan penghasilan tetap.

Unduh Versi PDF dari Callable vs Bond Konversi

Anda dapat mengunduh versi PDF dari artikel ini dan menggunakannya untuk tujuan offline sesuai catatan kutipan. Silakan unduh versi PDF di sini Perbedaan Antara Obligasi yang Dapat Dipanggil dan Konversi

Referensi:

1. ”Apa Itu Obligasi yang Dapat Ditelepon? - TheStreet Definition. " Jalan. N.p., n.d. Web. Tersedia disini. 01 Juni 2017.
2. "Obligasi Konversi." Investopedia. N.p., 23 Januari 2014. Web. Tersedia disini. 01 Juni 2017.
3. "Obligasi Konversi." Investing Answers Membangun dan Melindungi Kekayaan Anda melalui Penerbit Pendidikan Bank-bank Selanjutnya Yang Bisa Gagal. N.p., n.d. Web. Tersedia disini. 01 Juni 2017.

Gambar milik:

1. "Yunani gmnt bond" Oleh Verbal.noun di Wikipedia bahasa Inggris (CC BY 3.0) via Commons Wikimedia