Perbedaan Antara EPS Dasar dan EPS Dilusian

EPS Dasar vs. EPS Dilusian

EPS Dasar dan EPS Dilusian adalah dua angka berbeda yang digunakan untuk menunjukkan laba per saham (EPS). Jika Anda seorang investor yang berinvestasi di perusahaan, Anda selalu tertarik pada indikator yang dikenal sebagai Penghasilan per Saham atau EPS. Dalam laporan keuangan perusahaan mana pun, ada dua angka yang sesuai dengan istilah ini yaitu laba per saham dasar dan laba per saham dilusian. Biarkan kami mengira Anda tahu bahwa kekayaan bersih perusahaan adalah $ 1 miliar. Anda dapat membagi angka ini dengan jumlah total saham beredar untuk sampai pada angka yang seharusnya secara teoritis menjadi penghasilan per saham, tetapi dalam kenyataannya itu tidak begitu sederhana.

Semua perusahaan memiliki alat yang memungkinkan mereka meningkatkan jumlah saham beredar setiap saat mereka inginkan. Alat-alat ini adalah opsi saham, waran, saham pilihan konversi dan penawaran ekuitas sekunder. Dengan menggunakan salah satu dari alat-alat ini, sebuah perusahaan dapat meningkatkan jumlah saham beredar sehingga menipiskan laba per saham. Karena jumlah saham beredar naik, laba per saham secara otomatis turun yang mengapa disebut sebagai laba per saham dilusian. Hanya EPS dasar yang dilaporkan oleh perusahaan yang tidak memiliki efek dilutif atau melaporkan rugi bersih.

Setiap saham baru yang dikeluarkan oleh manajemen sebagai perusahaan mengurangi pangsa investor dalam aset perusahaan. Beberapa kali, meskipun pemegang saham mungkin tidak merasakan kesulitan karena perbedaan antara EPS dan EPS terdilusi sangat kecil, perusahaan mungkin menggunakan sejumlah besar uang dari pemegang saham untuk melepaskannya di tempat lain. Satu contoh sudah cukup untuk poin ini. Satu perusahaan perangkat lunak raksasa melaporkan perbedaan hanya $ 0,06 dalam EPS-nya dan EPS terdilusi pada 2009, yang tidak banyak berarti bagi para pemegang saham, tetapi mengingat fakta bahwa perusahaan tersebut memiliki 6,5 miliar saham yang beredar, ini berarti hampir $ 300 juta yang dimiliki perusahaan mengambil dari investor dan memberikannya kepada manajemen dan karyawan. Jadi jelas bahwa seorang investor harus memperhatikan EPS dan EPS terdilusi sebelum mengambil risiko.

EPS terdilusi adalah, secara umum selalu kurang dari EPS dasar dan memiliki signifikansi saat membuat keputusan investasi. Harga saham suatu perusahaan sebagian besar ditentukan oleh nilai EPS-nya dan juga merupakan bagian integral dari setiap rasio harga terhadap penilaian. Meskipun dua perusahaan mungkin memiliki EPS yang sama, disarankan untuk melihat ekuitas yang digunakan oleh kedua perusahaan. Perusahaan yang menggunakan ekuitas lebih sedikit untuk menghasilkan EPS jelas merupakan perusahaan yang lebih baik dari keduanya. Kesimpulannya, meskipun EPS adalah indikator kuat kesehatan keuangan suatu perusahaan, adalah bijaksana untuk melihatnya bersamaan dengan parameter lain untuk sampai pada keputusan investasi apa pun..